12月2日,中证指数有限公司接连发布两条公告称,将于12月16日调整上证50、沪深等指数样本股。
中证指数有限公司决定于12月16日调整沪深、中证、中证红利、中证香港等指数样本股,分别更换16只、4只、20只、6只股票。
上海证券交易所与中证指数有限公司决定于12月16日调整上证50、上证、上证、上证红利等指数样本股。分别更换4只、18只、38只、10只股票。
根据不完全统计,此次调整将涉及余只指数基金,这些基金的合计规模约亿元。因此有基民或许会疑惑,这次调整会影响到我买的指数基金吗?
想搞清楚这个问题,大家不妨先了解下指数是怎么构建的以及基金经理是怎么调整的。可别觉得没用,快过年了,聚会时饭桌上吹牛的素材肯定越多越好。
首先,许多指数都是按照市值加权的方法进行编制的,简单来说就是个股自由流通市值越大,在指数中所占权重就越高。同时在编制指数的时候,编制机构还会参考个股的成交量。但总的来说,大方向是自由流通市值越大,权重就越高。大家熟悉的沪深,中证就是这样编出来的。
其次,基金经理在遇到指数调整时,一般会先卖了调出股,然后再买调入股,这主要是因为“穷”(不卖出旧股票就没钱买新股票)。此外,因为指数通常是定期调整成份股,所以经验丰富的基金经理能够提前预判早做准备,这样对基金影响更小。
在此基础上,我们发现如果调整个股的市值越大,对指数的影响就越大,而此次调整并不涉及超高市值个股,并且因为指数调整频率固定,基金经理能早做准备,所以综合来看,此次调整对相关指数基金的影响可能微乎其微。
此外,大家也许还会问,指数成份股调整后,指数的估值会怎么变化?
通常来说,这就要视调整个股的估值情况而定,如果被调入个股的估值高于调出个股,那么指数估值势必会被拉高,反之亦然。
对此网友们又是怎么看的呢?(以下网友的精彩评论来自基金投资App的讨论社区)
网友A:为什么要换?
小编意见:指数用市值加权的逻辑就是好公司的股价肯定越来越高,市值肯定也越来越高,所以就多给些权重。所以指数每次调整就好像新陈代谢,把一段时间表现更好的股票换进来,让指数表现更好。
网友B:换汤不换药啊
小编意见:看了网友B的留言突然想到一句话,“别问!问就是亏钱”,其实投资就像武侠小说里的功法,既有内功法门(指数新陈代谢)也有实战打法(实战交易方法),两者要合二为一才能成就武林高手(投资高手)。
网友C:敢公布名单吗?
小编意见:嗯,说什么好呢,指数投资的优势之一就是策略透明呀,所以肯定有名单公布。
应网友C的要求,我们贴出了沪深指数样本股调整名单,因为篇幅有限,所以不能把所有指数调整的名单都列出来,大家有兴趣可以去中证指数有限公司的