北京哪家医院看白癜风最好 http://www.wxlianghong.com/主流基金公司14个组合大比拼
题图/花开两朵
作者/一石二鸟
标签/研究
去年11月投顾制度开始试点时，我指出：基金公司以后不光要拼基金，还要拼组合。之前基金组合以大V组合为主。随着投顾制度试点的展开，基金公司开始重视这项业务，纷纷建立、运行基金组合，进程明显加快。
今年以来，不少朋友希望在“五剑系列”之外，我再给推荐一些靠谱的组合，让大家多一些选择。正好上月某平台搞了一个评选活动，我是评委之一，因而有机会深度了解基金公司的组合。今天就把研究心得和大家分享一下。
要评价一个组合，首先要分类。分类不科学，则评价无意义。基金组合是一个新生事物，目前还没有一套权威、完整的评价体系。目前使用较多的分类方法，是根据风险/收益特征分为三个大类：进取类、稳健类和平衡类。进取类就是类似“价值五剑”这种，以追求超额收益为目标；稳健类以“我要稳稳的幸福”为代表，追求低波动、低回撤的稳健收益。剩余的就装进平衡类这个大箩筐。虽然比较粗，好歹还是有一些依据，也便于理解。目前主流的基金组合平台像蛋卷、天天基金等，或多或少都采纳了这一思想。这次活动也是按这个分类做的。
一、进取类
进取类评价比较简单。组合的波动和回撤并不是重点，就是看超额收益。一看超额收益的大小，二看超额收益的持续性。谁的净值曲线把同期沪深指数踩的最扁，谁就最厉害。
来源：蛋卷基金，截至.8.12，下同
进取类我给大家精选了五个组合。策略都是一样的：优选主动权益。原则上只择基，不择时，和价值五剑完全一致。需要说明一下，年化收益率与开始运行的时间起点有很大关系。原则上，三年以上经历过完整牛熊的年化收益率才有参考价值。上表中仅有交银带飞和中欧股票全明星运行时间超过三年。
交银带飞是运行时间最长的组合，16.67%的年化收益并不算太突出。这个组合成立时间很早，但我感觉前期他们不太重视，在年跑输沪深指数较多。超额收益大部分是年之后做出来的，特别是最近一年多表现非常好。
兴全进取派选牛基我之前给大家介绍过，基本上就相当于“兴全主动权益指数”。这个组合的优势在于底层资产优秀，兴证全球基金的主动权益类基金确实很厉害。值得商榷的地方是调仓频率较高，成立16个月调仓12次。根据我们的经验，像这种仓位不变，仅是A基金换到B基金的操作，对组合收益贡献并不是特别明显，除非是基金不行了确实要换人。况且兴全的基金都是非常的长线品种，拿着不管问题都不大。
中欧股票全明星我也给大家介绍过，年化22.12%的收益率放在单只基金里面都是优秀的。这个组合也是中欧基金的精华所在，整体呈均衡配置偏成长风格。这个组合挑不出太多毛病，非要挑的话，就是25.97%的回撤稍大了一点。这个是中欧的内部组合，还有一个“超级全明星”组合。思路差不多，是全市场择基，在投顾平台上才有。
这三个是影响力较大的组合。还有两个组合宣传不是很多，我感觉潜力较大。华夏匠心权益精选是为数不多的全市场择基的组合。我看了一下，选的基金都不错。虽然运行时间还不长，大家可以
